清明期间，节日效应逐渐显现，老百姓聚餐必不可少的猪肉价格却一跌再跌。

“现在的猪肉价格是便宜，过节了也没怎么涨！”在杭州永辉超市临平万达店的生鲜区，消费者王女士看着标价牌不禁感叹。这个假期可以实现“猪肉自由”了吗？

价格不涨反降

猪肉价格今年“直线跳水”

4月4日，记者在超市看到，猪前腿肉7.9元/斤、后腿肉8.9元/斤、五花肉9.9元/斤、中排18.9元/斤的价格，让不少市民直呼“划算”。而在永辉滨江宝龙店，猪前腿肉更是只要5.99元/斤，后腿肉6.99元/斤。

“现在猪肉便宜，多买些回家包饺子、红烧，孙子回来过节爱吃这些！”市民李阿姨的购物车里装着两大块五花肉，准备趁着假期给家人做一大桌子菜。

超市工作人员向记者透露，清明假期猪肉销量有所提升，节日效应明显，但价格整体还是比较稳定的，碰到促销活动的时候肉价还能更便宜。

今年的猪肉价格究竟有多低？在猪易通上记者看到，生猪价格从今年三月初起就持续走低，若切换到年视角可以发现，猪肉价格在今年可以说是直线跳水。截至4月3日，全国生猪价已经跌到了9.08元/公斤，而去年同期的价格为14.74元/公斤。

根据农业农村部监测数据显示，全国猪肉批发价已较去年同期下跌超30%，部分地区猪价已逼近养殖成本线。

猪企利润承压

上市公司股价跌跌不休

然而，与民生端“白菜价”猪肉形成鲜明对比的，却是养猪企业持续承压的资本寒冬。从上市公司股价来看，牧原股份、温氏股份等头部猪企股价近期持续走低，部分公司市值较峰值已腰斩。面对持续阴跌的猪肉价格，资本市场用脚投票的背后，是投资者对行业周期反转时点的深度焦虑。

以牧原股份为例，2025年实现营业收入1441.45亿元，同比增长4.49%；尽管公司在出栏量和养殖成本上下了不少功夫以抵消猪肉价格下行影响，全年归母净利润仍同比下降13.39%；温氏股份2025年则在营业收入和归母净利方面出现了双降，业绩下滑明显请尽管中央已在今年进行了两轮中央冻猪肉储备收储工作，相关上市公司股价在短暂冲高后继续下探，行业寒冬似乎仍未触底。

有分析师认为，“市场对收储的边际效应已产生耐药性，核心矛盾未解，股价难有起色。”

猪肉价格为何跌跌不休？中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇在接受媒体采访时指出，供强需弱仍是生猪价格走低的主导原因。

一方面，前期产能扩张叠加疫病影响，市场供应量居高不下。尽管2025年全国能繁母猪存栏量虽已连续回调，但仍高于正常保有量。另一方面，消费端复苏缓慢，春节后传统淡季叠加经济环境影响，餐饮及家庭需求疲软，进一步削弱对猪肉价格的支撑。此外，饲料成本波动、养殖户恐慌性抛售等因素也会进一步加剧价格下行。

周期何时见底？

专家：“磨底”尚需时日

在某论坛上，有投资人提出“开启收储后是否意味着本轮猪周期就触底了？”对此，行业专家认为，当前猪肉市场仍处于周期底部的“磨底”阶段，尽管已启动收储措施，但周期反转尚需时日，产能去化进程仍是决定周期拐点的核心因素。

农业农村部猪肉市场预警专家王祖力指出，从历史经验来看，收储启动通常意味着行业进入困难期，但周期底部可能需经历多轮收储才能确认。他强调，收储后猪价可能继续下探，行业需在严重亏损下加速去产能，价格才会企稳回升。

上海钢联农产品事业部生猪分析师夏晨丰进一步阐释称，收储是周期底部的“信号弹”而非“反转起点”。他通过分析历年数据发现，收储后猪价走势存在显著差异：2009年和2019年收储后价格迅速回暖，但2012年、2014年甚至2021年均出现收储后继续探底的情况。“当前供给端矛盾突出，能繁母猪存栏量仍远超调控目标，行业‘洗牌’尚未真正开始，磨底过程不可避免。”

中国畜牧业协会秘书长冯永辉则直指产能去化的决定性作用：“过往周期中，收储后猪价上涨的特例，均建立在能繁母猪产能提前去化的基础上。收储仅是辅助手段，核心是能繁母猪存栏量实质性下降。若产能未有效去化，新一轮周期上涨动力不足。”

多位专家一致认为，市场应聚焦能繁母猪产能变化，而非仅关注收储动作。随着过剩产能逐步出清，周期拐点或将在未来数月内显现。