视频|三家跨境券商被叫停的背后 解读跨境炒股的法律红线

第1眼TV-华龙网讯 近期，富途、老虎、长桥三家知名跨境券商，因涉嫌非法跨境展业，被证监会正式立案调查，相关业务也被叫停，并收到了行政处罚事先告知书。其中，富途拟被罚没金额高达18.5亿元，老虎母公司被罚3.081亿元、没收违法所得1.031亿元，长桥也将面临相应处罚。

有网友疑问，这三家机构是通过手机APP就能轻松参与境外炒股的“便捷通道”，为什么就成非法跨境展业了？问题出在哪里？今天，我们就来深入拆解这一典型案例，帮您看清跨境投资的法律红线。

非法跨境证券活动的特征

这三家券商在境内没有取得证券经纪、融资融券等法定证券经营牌照。但它们却通过手机APP、网站、社交媒体等渠道，面向境内投资者宣传港美股等跨境交易服务，并且接受客户委托、处理交易订单、提供保证金融资等，并从中获取佣金和利息收益，属于“无证驾驶”。

这就构成了非法证券活动的三个典型特征：

第一，主体无资质。根据我国《证券法》第一百二十条，经营证券经纪业务、证券融资融券业务，必须经国务院证券监督管理机构核准。这三家机构均未取得核准，属于典型的“无牌经营”。

第二，业务跨境化但监管难以穿透。它们的服务器、清算环节在境外，境内投资者资金通过“绕道”方式出境。这种模式导致监管机构难以有效监控资金流向、交易行为和洗钱风险，存在巨大的合规漏洞。

第三，宣传具有诱导性。它们往往以“低门槛、低费率、操作便捷、港美股全品种”为卖点，吸引境内投资者开户入金，实际上是把投资者引向了缺乏法律保护的灰色地带。

因此，证监会的定性非常明确：构成非法经营证券业务，同时还涉嫌非法从事公募基金销售和期货经纪业务。这些都是确切的违法行为。

非法跨境券商对比正规机构

跟非法跨境券商相比，正规持牌机构在这三个方面是怎么做的呢？

第一，主体资质方面

非法机构“无证驾驶”，而正规的证券基金期货经营机构，必须经中国证监会核准，取得相应业务许可后才能展业。以境内券商为例，其证券经纪、融资融券等业务都有明确的经营证券业务许可证编号，可在证监会官网公开查询。

第二，业务监管方面

非法跨境业务服务器在境外、资金绕道出境，监管无法穿透。正规证券机构：客户资金由商业银行第三方存管，交易指令在境内合规系统内流转，每一笔资金动向都接受证监会、央行反洗钱等多重监管。透明、可追溯、有保障，是正规渠道的核心优势。

第三，业务宣传方面

非法机构用“低门槛、高收益、稳赚不赔”等话术诱导投资者。而正规机构严格遵守投资者适当性管理，不得承诺收益、不得夸大宣传，必须在产品推介中充分揭示风险。您看到的每一句收益表述，都必须附带风险提示。

合法参与境外证券投资的方法

如果投资者想要合法参与境外投资应该怎么办？答案是：选择正规的渠道，不仅安全，而且投资丰富。有以下两种主要方法：

方法一：港股通

如果您想直接买卖港股，港股通是个不错的选择。通过境内证券公司开通沪港通或深港通权限，您可以买入规定范围内的港股，资金不需要出境，直接以人民币结算，受内地和香港两地监管保护。不过港股通有50万元资产门槛，如果暂时达不到资金门槛要求的投资者，请看方法二。

方法二：QDII基金（合格境内机构投资者）或者ETF

QDII基金是境内公募基金公司发行的、专门投资境外市场的基金产品。您只需要用人民币申购，基金公司会通过合法换汇额度，帮您投资港股、美股、全球大宗商品等资产。比如，您看好纳斯达克指数，可以买纳指ETF；看好港股科技股，有港股科技类QDII。QDII的购买方式和其他场外基金一样，通过券商等正规平台即可操作。截至2026年3月，全市场QDII获批额度已超过1760亿美元，额度持续增加，选择非常丰富。

总之，一切以境内持牌机构提供的产品为准，不要轻信境外APP“一键开户”的诱惑。富途、老虎、长桥被查，监管的目的是保护投资者远离没有安全保障的非法通道，引导大家选择合法的正规投资渠道。

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策划：湛剑、廖炜

投教讲师：李由

视频制作：陈攀